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想領股利？除權息要參加嗎？投資新手必知的3個判斷指標
新聞中心李宇涵 2020-07-15 08:00:00 304,910 收藏 分享
【早安健康／李宇涵報導】每年5至7月讓許多投資人神經緊繃，因為不但要繳稅，還需決定是否參加除權息。不過，不少投資人對除權息一知半解，導致無法決定去向，不知不覺中讓自己身陷更大的風險，本文帶你了解入門股票必須知道的3件事。
新手觀念建立：除權、除息是什麼？
講除權、除息之前，要先搞懂股票獲利的本質。股票獲利的方式有兩種，第一是買賣的「價差」，第二是公司回饋股東所發放的「股票股利」及「現金股利」，這兩者意涵如下：股票股利：公司發放「股票」給股東，簡稱股利。例如：A公司配發1元股票股利，小明用1萬股參加除權，代表每張（1張＝1000股）面額10元可配發到1元的股票，小明就可領到(1萬÷10)x1=1000股。
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現金股利：公司發放「現金」給股東，簡稱股息。例如：B公司配發1元現金股利，小明用1萬股參加除息，代表每1股可配發到1元現金，小明就可領到1萬x1＝1萬元。市面上許多投資專家提倡長期投資，獲利方式主要以股票股利與現金股利為主，然而，要領取分紅就必須要參加「除權息」。
這個程序簡單來說就是公司經過一年辛苦打拼，將賺來的錢配發給股東，而這筆錢是從公司的資本提領出來的；因此，公司的資本會減少，股價就會有所調整。講更白話一點就是你拿到多少股息、股利，公司的市值就減少多少。
如何計算除權、除息後的股價
- 除權：除權後股價＝除權前股價÷（1+股票股利÷10）
當公司發放股票股利給股東時，股價就會從配發的股票股利扣掉。假設A公司股價20元，配1元股票股利，等於每一股配0.1股股票股利，除權後股價＝20÷（1+1÷10）＝18.1元。 - 除息：除息後股價＝除息前股價－現金股利（元）
當公司發放現金股利給股東時，股價就會從配發的現金股利的價值扣掉。假設B公司股價20元，配1元現金股利，等於每一股配1元現金股利，除息後股價＝20-1＝19元。
雖然除權息後公司市值會下降，但其實持有股票的投資人依然擁有相同的資產。舉例來說，小明擁有2張B公司的股票，除息前他的投資總資產為20x1000x2＝40000元；除息後，他領到1x2x1000＝2000元的股息，也保有19x2x1000＝38000元的資產，總資產仍然為40000元。
是否參加除權、除息？要考慮3大關鍵
無論是賺價差還是領配股、配息，都逃不過繳稅的限制，所以先搞懂兩種會面臨到的狀況，才可理性的選擇去向。買賣股票需要繳0.3%證交稅，領取股利則需要納入綜所稅，如果單筆超過2萬元，還需要課徵2%的健保補充費。這樣看下來，投資人參加除權息就會面臨兩種稅負，等於被扒了兩層皮，但不參加除權息就必須賣出股票，等到之後再買回來，這時也需要承擔交易成本，以及股價上漲的風險。那麼到底該如何選擇呢？本文綜合投資專家的觀點，整理出3大判斷標準：
1.比較交易成本與課稅成本：
既然繳稅是最令投資人頭痛的魔王，那麼就要勇於面對它，在除權、除息前2至3個月，上市公司會公布該年的配股、配息的數據，投資人這時就試算出除權息後的股價，再算出參加除權息所需要支付的稅負（二代健保補充費以及買賣手續費）。
共有3種可能性，包含「賣出不買回」、「先賣再買」、「不賣」。舉例來說，假設C公司目前股價為100元，今年配發現金股利2元，小美手中握有5張C公司股票，可扣抵稅率為5%。那麼個別所需的成本如下：
- 賣出不買回：
每張需繳0.1425%手續費、0.3%證交稅
小美選擇不參加除息，直接賣出C股票，那麼交易成本為：100x1000x(0.1425%+0.3%)x5＝2212.5元 - 先賣再買：
小美若選擇不參加除息，賣出C股票，除息後再買回，那麼就有兩個交易成本。
賣出的交易成本同樣為2212.5，
買回的交易成本要再繳一次手續費：（100-2）x1000x5x0.1425%＝698.25元
總成本：2212.5+698.25＝2919.75元 - 不賣：
小美若選擇參加除息，那麼就會被課徵2%的二代健保費，以及股利所得稅。
股利淨額：2x1000x5＝10000元
可扣抵稅額：2x1000x5x5%＝500元
需繳出：（10000+500）x2%＝210元
以上述試算結果來看，交易成本比稅負成本來得高，此時，參加除權息會比較划算。投資達人「阿勳」也曾在專欄文章指出，如果交易成本大於課稅成本，就可參加除權息，反之，建議不要。不過，如果覺得不夠安全，建議把股利所得列入綜合所得稅中計算，其被課徵股結果會更加精準，通常適用稅率30%以上的高所得族群，比較不適合參加除權息。
殖利率也可以作為參考，繼續看下一頁還有兩大參考指標喔
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